周五，芝加哥期货交易所（CBOT）5月玉米期约报收4.3425美元/蒲，比一周前下跌1.8%；4月船期美湾黄玉米现货报价为4.8375美元/蒲，下跌1.6%；泛欧交易所6月玉米报收190.25欧元/吨，下跌1.6%；阿根廷玉米的上河FOB报价为188美元/吨，上涨0.5%；巴西B3交易所的玉米期货报每60公斤袋60.99雷亚尔，下跌1.3%。
本周国际原油期货上涨近5%，创下五个月来新高，因为担心以色列袭击伊朗使馆将引发伊朗报复，中东地区冲突扩大可能加剧原油供应紧张。原油上涨有利于生物燃料前景，而玉米是美国生产乙醇的主要原材料。全球基准的6月布伦特原油报收91.17美元/桶，比一周前上涨4.8%。周五ICE美元指数报收104.071点，比一周前下跌0.19%。
美国中西部天气可能有助于美国玉米播种进度加快
在3月份最后一个交易日里，芝加哥玉米大涨3.7%以上，因为当日美国农业部报告，美国玉米种植意向面积估计为9000万英亩，同比降低5%，低于分析师平均预期的9178万英亩。不过自那之后，玉米价格震荡回落，因为气象机构预测美国中西部天气有利于播种推进，可能导致玉米播种面积高于播种意向数据。我们在上期报告里也写道，过去20年里有15年的6月份美国玉米播种面积数据高于3月份播种意向数据。
周一（4月1日）美国农业部发布今年首份玉米播种数据，截至3月31日，美国玉米播种机年度为2%，和去年同期持平，高于五年均值1%。值得注意的是，中西部玉米主产州伊利诺伊州的农户已经开始播种玉米（播种进度1%，去年同期0%，五年均值0%），而往年这个时候中西部几个主产州尚未开始播种玉米。气象预报显示，在4月中旬之前，中西部天气前景更为温暖干燥，这有助于玉米播种工作快速推进。
美国干旱监测周报显示，截至4月2日，玉米种植带处于干旱状态的比例为24%，高于前一周的23%，去年同期为29%。
2023/24年度上半年，美国玉米在乙醇行业的用量同比提高6.5%
周一美国农业部发布的谷物加工月报显示，2024年2月份，美国玉米用于生产乙醇的用量为4.42亿蒲，和预期相符，略高于1月份的用量，比2023年2月份增长近11%。
2023/24年度上半年（9月至2月），美国玉米在乙醇生产中的用量为27.14亿蒲，同比提高6.5%。作为对比，美国农业部预测2023/24年度这一用量为53.75亿蒲，同比提高3.8%。
周三美国能源信息署报告，截至3月29日当周，美国乙醇产量为107.3万桶/日，高于一周前的105.4万桶/日，比去年同期提高7%。上周美国用于乙醇生产的玉米用量为1.075亿蒲，相当于每天1536万蒲，而实现美国农业部年度目标53.75亿蒲所需的日用量为1448亿蒲。这意味着美国农业部当前的预测目标可能过低了。
拜登政府下月可能出台的模型不利于玉米乙醇获得政府补贴
消息人士周五称，拜登政府可能在5月15日左右发布用于计算可持续航空燃料（SAF）碳排放的模型。这一模型可用来计算基于玉米乙醇的可持续航空燃料是否能达到政府补贴的门槛。消息人士称，新模型的一些参数比乙醇行业预期的更为严格，意味着玉米乙醇更难以获得美国政府发放的每升1.25美元的SAF补贴。这给玉米需求前景蒙上了一层阴影。
美国玉米出口销售量有所放慢，但仍高于上年同期
美国农业部出口销售周报显示，截至3月28日当周，美国玉米净销量为96万吨，低于一周前的133万吨。本年度迄今美国玉米销售总量为4,385万吨，同比提高17.8%，上周是同比提高19.3%。美国农业部的年度出口目标为5334万吨，同比增加26.4%。
从主要出口国报价来看，4月4日，阿根廷玉米在上河的报价为190美元/吨，比一周前上涨3美元；巴西玉米在帕拉纳瓜港口的报价为195美元/吨，上涨5美元；美湾玉米报价为193美元/吨，上涨3美元。
目前阿根廷玉米正在收获上市，出口步伐有望加快。阿根廷政府数据显示，截至4月5日，2024年3月份到12月份期间的玉米出口登记量为2291万吨，比一周前高出66万吨，其中3月416万吨（上周416），4月354万吨（上周288），5月224万吨（上周224），6月255万吨(上周255)，7月339万吨（上周339），8月219万吨（上周219万吨），9月149万吨（上周149万吨），第四季度合计335万吨（上周335万吨）。作为对比，2022/23年度（2023年3月到2024年2月）阿根廷玉米出口登记总量为2636万吨，低于上年的3388万吨。
4月份巴西玉米出口量可能创下三年低点
巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，4月份巴西玉米出口量预计为25,00吨，创下2021年4月份以来的最低值。当时出口量为0吨。作为对比，2024年3月份玉米出口量为140,561吨，这是两年来的最低点。去年4月份的玉米出口量为166,522吨，如果预测成为现实，今年头4个月出口432万吨，低于去年同期的775万吨。
中国可能限制通过保税区进口玉米
本周中国海关已要求一些贸易商限制向保税区运送海外玉米，此举旨在缓解国内供应过剩，并在播种季节之前支持玉米价格。贸易商通过将海外玉米运送到保税区，可以减少进口成本。中国政府发放的玉米低关税进口配额（TRQ）为720万吨，配额内关税仅为1%；而配额外的进口关税达到65%。进入保税区的海外玉米可以与其他原料混合并加工成动物饲料后，再以较低关税进口。由于进口激增，加上国内饲料行业需求疲软，中国国内玉米价格也位于三年多来低点。这促使中储粮收购玉米补充国家储备，以支持市场价格，保护农民收入。
海关数据显示，1至2月中国玉米进口619万吨，同比增长16.1%。
为了避免海外玉米冲击国内市场，政府要求贸易商和加工商将入境量控制在低于去年的水平。此外还加强对货物的检查，收紧对保税区加工商的要求。
过去几年中国一直大量进口玉米，2021/22年度以及2022/23年度蝉联世界头号玉米进口国。美国农业部估计2023/24年度(10月至9月）中国玉米进口量可能增至创纪录的2300万吨，高于上年的1870万吨。
美国等地爆发禽流感疫情
4月4日世界动物卫生组织(WOAH)负责人示，禽流感在越来越多的物种中传播，传播地理范围不断扩大，增加了人类感染该病毒的风险。此前，美国报告有几个州的奶牛，以及德克萨斯州的一个人感染了禽流感。过去几年禽流感已导致全球数亿只家禽被扑杀。尽管本年度疫情爆发数量有所减少，但是该病毒已传播到包括南美洲和南极洲在内的新地区，并传到了更多动物，其中包括狐狸、猫、老虎、海豹、海豚和熊。欧洲食品安全局（EFSA）周三警告称，由于人类缺乏针对该病毒的免疫力，如果该病毒在人与人之间传播，就会出现大规模禽流感大流行。
2022年全球爆发了有史以来最严重的禽流感，导致美国扑杀超过7200万只禽鸟。美国农业部数据显示，饲料和其它用量占到美国国内玉米总用量的45.6%。
巴西二季玉米播种临近尾声，产量预期下调
巴西国家商品供应公司（CONAB）表示，截至3月31日，巴西二季玉米播种完成98.7%，一周前96.8%，高于去年同期的96.3%。3月12日CONAB将2023/24年度巴西玉米总产量调低94万吨，从2月份预测的1.13696亿吨调低到1.12753亿吨，比上年减少1910万吨或者14.5%。CONAB将在4月11日发布更新后的玉米产量预测值。
本周两家私人机构调低了巴西二季玉米产量预期。DATAGRO表示，考虑到厄尔尼诺天气影响，巴西二季玉米产量从之前预测的9133万吨调低至9087.7万吨，比2023年的创纪录产量1.08595亿吨低16.3%；2023/24年度巴西玉米总产量也调低到1.14917亿吨，比2022年创纪录的1.36459亿吨降低15.8%。
StoneX将2023/24年度巴西玉米产量调低到1.2423亿吨，略低于3月初预测的1.2444亿吨，比上年的创纪录产量1.3918亿吨减少10.7%。其中二季玉米收成预计为9610万吨，较上月预测值调低0.2%，比上年的创纪录产量减少11.3%。此次调低产量是因为帕拉纳州种植面积和南马托格罗索州单产调低。该公司表示，四月份的天气对于二季玉米产量至关重要，某些地区的天气可能会变得更加干燥，这已经引起了人们的担忧。StoneX预计2023/24年度国内玉米用量为8400万吨，出口量维持在4500万吨，均和之前预期不变。
FAO：3月份全球玉米价格指数略有上涨，因中国采购兴趣提高
联合国粮农组织（FAO）周五表示，3月份全球玉米出口价格较2月份略有上涨，因为在乌克兰等地出现物流困难的情况下，进口国采购兴趣增加，特别是中国，为玉米价格提供支撑。但是阿根廷和巴西的玉米收获上市，季节性压力沉重。
目前北半球将很快开始播种2024/25年度玉米作物。南半球的早播玉米作物已经开始收割。巴西玉米播种总面积预期低于上年，加上主产区天气不利，因此2024年巴西玉米产量预期减少，但仍将高于过去五年均值。在阿根廷，今年降雨充足有利于玉米产量从去年干旱导致的极低水平反弹。在南非，持续降雨偏低以及高温天气导致玉米产量前景下调，预计将低于五年均值。南非邻国也出现了类似的干燥炎热天气，预计整个南部非洲2024年的玉米收成将会减少。
下周美国农业部供需报告可能调低南美玉米产量预期
美国农业部将在下周四（北京时间周五凌晨）发布供需报告。美国农业部要到5月份才会首次发布对2024/25年度的供需预测，本月通常不会对美国供需数据做出修正。
市场关注焦点将会集中在南美作物产量的调整上。巴西二季玉米已经完成播种，阿根廷玉米已经收获10%以上。
一项调查显示，分析师们预计巴西玉米产量可能调低到1.2175亿吨，低于3月份预测的1.24亿吨；阿根廷玉米产量可能调低到5560万吨，低于上月预测的5600万吨。
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