俄罗斯国内市场亦呈现高位运行态势。当前H&G狭鳕含税报价达123-128卢布/公斤（约合1.55-1.61美元/公斤），即使去除10%增值税，价格仍处于1.39-1.49美元/公斤区间，逼近近年来高位。分析指出，这种“原料强势”背景下，市场定价权正向上游倾斜。
值得注意的是，虽然西白令海2025年配额为69.42万吨，较去年下调约10%，但仍显著高于俄罗斯业内协会曾建议的48万吨减产方案。这一“温和减产”政策，在原料价格持续上涨的背景下，为全球狭鳕产业链注入新的不确定性。
下游市场的压力已开始显现。中国加工企业面对高原料价的态度趋于谨慎。一位头部出口加工厂高管坦言：“如果H&G狭鳕价格升破1500美元/吨，那么二次冷冻鱼片FOB报价至少要3300美元/吨以上才能维持微利。”考虑到欧盟当前对俄原产狭鳕征收13.7%的关税，终端进口价或将历史性反超美国产一次冻鱼片。
不仅中国观望，欧洲市场对俄罗斯产品的采购也出现犹疑。据悉，因诺瑞伯集团产品被暂停出口，欧盟未来或将出现数千吨的PBO鱼片供应缺口。虽然俄罗斯PBO产品在国内小规模交易价仍维持在3100-3200美元/吨（未含税），但更多出口商仍处观望状态。
与此同时，美国供应商对B季市场预期严重分化。5月已有采购商与美方签订价格仅比A季上涨50-100美元/吨的合同，但也有预测认为B季末价格将触及3800-4000美元/吨区间，横跨幅度显示出行业预期混乱。
根据俄罗斯出口商的测算，若考虑欧盟取消自主关税配额（ATQ）后的增税因素，对欧出口需达到3500美元/吨以上（未含税）的基准价格才能实现盈利，对应终端售价需逼近4000美元/吨。
在供需博弈、关税政策与地缘不确定性共同作用下，全球狭鳕供应链正进入高风险、高成本、高观望的“三高时代”。在价格未明朗之前，业内普遍预计短期内成交仍将处于僵局，真正的价格风向恐将推迟至第三季度后逐步明朗。
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