越南厂商转向美国市场，中国份额或阶段性收缩
据越南海关数据，2025年4月，越南对美国的巴沙鱼出口同比下降15%，为4,000万美元。然而，随着美国宣布将于7月9日正式重启部分针对越南水产品的对等关税，越南企业开始在5月和6月集中出货。越南水产出口与加工协会（VASEP）预测，这两个月对美出口可能环比增长10%–15%。
也就是说，越南巴沙鱼出口企业正在利用7月前的“关税空窗期”抢订单，短期内中国和东盟市场的发货节奏可能被动放缓。VASEP也明确指出，预计5–6月对中国出口增长幅度仅为3%–5%，比此前几个月有所放缓。
越南原料高位震荡，中国批发端持续倒挂
从原料端看，目前越南主要产区的巴沙鱼塘头价格仍维持在高位：
· 大规格（>1300g）：33000越南盾/公斤，约合人民币4.7元/斤；
· 中规格（800–1300g）：31500–31800越南盾/公斤，约4.5元/斤左右。
价格在本周呈现涨跌互现的格局，但整体仍属于强势水平。尤其在安江、后江两省，规格不同的鱼价分别出现了小幅上调或回调，波动在300–1000越南盾/公斤之间，属于横盘震荡。
与此同时，中国市场的越南巴沙鱼批发价格本周表现平稳，但依然处于长期倒挂状态。以去皮或带皮净重计算，12kg一件的主流价格为175–180元，折合单公斤价格约14.5–15元。而按照目前越南原料、加工、运输和通关成本估算，现货利润空间非常有限甚至为负，靠前期库存和现金结算支撑出货。
国产巴沙鱼小幅承压，但仍维持替代优势
在国产市场方面，原料价格整体保持稳定：
· 300–900g规格：4.2元/斤；
· 900–1400g规格：4.4元/斤。
批发价格方面，10%包冰、12kg包装的产品价格分别为150–160元/件（小规格）和175–185元/件（中规格），仍明显低于越南同类产品，具备一定替代优势。不过，在规格一致性、鱼体处理、净重标准方面，国产鱼在满足部分餐饮、连锁需求方面仍存在不小挑战。
成本上升、利润收窄、采购趋于谨慎
目前越南原料价格高位震荡，但中国市场需求端并未同步跟涨，导致进口商与批发商普遍感受到“上下两难”的压力：
· 向上议价难度大，原料成本短期不降；
· 向下出货空间有限，终端价格提不上去；
· 5月后期至6月，部分客户已开始观望，减少下单频次。
此外，由于6月的对美出口抢单可能加剧国内现货供应不稳，后续还有可能出现一轮价格结构变化。特别是7月关税政策落地之后，美国需求下滑可能导致部分低价越南货转向中国市场，进而影响批发端价格体系。
目前越南巴沙鱼出口企业已进入策略调整期，优先出货美国市场，导致中国供应节奏放缓。而国内市场在成本高位的同时，终端销售价格跟不上，形成价格倒挂。这种局面短期内难以扭转，行业各方需在库存管理、出货节奏、国产替代等方面做更灵活的应对。
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