央广网北京7月23日消息 据经济之声《交易实况》报道，光明乳业（600597）今天公告，公司下属子公司上海光明荷斯坦牧业有限公司拟向牛奶集团收购其持有的上海鼎健饲料有限公司100%股权、天津市今日健康乳业有限公司30%股权；拟向上海泰杰实业公司收购其持有的上海冠牛经贸有限公司100%股权。上述股权评估值为5496.88万元。牛奶集团是上市公司控股股东光明集团全资子公司；上海泰杰实业公司是光明集团下属企业。
同时，荷斯坦牧业拟向牛奶集团下属多家公司收购其奶牛养殖业务相关资产，具体包括存货、生物性资产、奶牛养殖涉及的生产设备等资产，上述拟收购资产评估值为11亿元。今天光明乳业复牌后封在涨停。
国金证券分析师钟凯峰表示，光明乳业主打产品是巴氏乳，而巴氏乳对上游奶源要求比较高，因此收购集团奶牛养殖业务相关资产对光明乳业形成利好。
钟凯峰：光明乳业对于奶源要求比较高一点，因为光明乳业的主打产品是巴氏奶，收购上游企业这些奶源，对于它们以后整体配合对巴氏乳的供给是一个很大的提升。巴氏乳在华东地区占比会比较高，差不多达90%，光明最近在华中即在武汉新开了一个35吨产能的工厂，预计将会供给华东地区的市场。伊利跟蒙牛比较核心的竞争是常温奶，即常温白奶，而光明主打的是一些高端产品，比如莫斯利安，这是它的一个竞争优势。
有关“光明乳业子公司将注入11亿元奶牛养殖业务资产”，有一些相关评论和报道。
中证网：本次收购完成后，荷斯坦牧业奶牛养殖资产业务规模将进一步拓展，有利于将公司打造成全产业链发展的乳品行业领先企业，有利于公司发展优质奶源，确保食品安全以及控制成本，有利于上下游联动，促进公司综合实力的提升。平安证券：本次光明集团奶牛资产注入光明乳业，有望提升光明净利率水平。另外，注入上游资源也可加强光明的奶源布局，提升公司原材料质量及成本控制能力。
此次光明注入超11亿元的资产，对公司未来盈利能力的影响，投资者如何来分析？经济之声评论员袁建新进行了深入的分析。
袁建新：简单从盈利的角度来说，我觉得影响不会很大。注入超过11个亿的资产，主要是上游奶源的资产，最关键是可以减少关联交易。第二，有利于公司原材料质量以及成本的控制，在未来奶源布局方面也应该会得到加强，会有利于股价的稳定。
光明销售净利率一直在2%左右，和伊利8%的水平相比差距较大，原因是什么？
袁建新：主要以前鲜奶方面，光明乳业是一个霸主地位，但从2000年左右开始，竞争开始加剧，包括伊利、蒙牛都采用常温奶更光明乳业的白奶即鲜奶来竞争。光明乳业是巴氏奶，巴氏奶需要一个冷链，销售上它需要配置很多冷链方面的资产。从这个角度来看，经不起对手常温奶的一个攻击，造成利润的逐年下滑。在攻占市场的半壁江山以后，它们也上马了利润更高的酸奶，酸奶因为是发酵奶，这样一来对手的公司利润就比较高。但最近因为光明乳业也调整了资金开始反击，它用常温酸奶莫斯利安，同样来攻击对手的薄弱环节，酸奶是需要冷链的，可能这次酸奶方面的反击，估计会在常温奶方面获得比较好的利润。
光明乳业的明星产品莫斯利安常温酸奶在2014年实现销售收入59.6亿元，同比增长85%，对于今年莫斯利安的销售，目前市场也存在分歧，有分析认为由于竞品放量，莫斯利安常温酸奶销售收入将放缓。但又有分析认为，常温酸奶仍处在爆发期，2015年光明仍是常温酸奶最大玩家，仍看好莫斯利安的增长，怎么看公司明星产品莫斯利安未来销量情况？
袁建新表示现在看好莫斯利安的增长，就像当年对手常温奶来攻击光明乳业的鲜奶市场一样，这此换回光明乳业用常温酸奶来攻击对手的冷链酸奶这个薄弱环节。因为对于对手而言，冷链酸奶这个市场，冷链设备已经布置好了，让它现在调头恐怕设备不舍得扔。所以从这个角度来看，光明乳业的莫斯利安很可能会有三到五年以上的一个爆发期。
今年6月，光明乳业公告拟非公开募集90亿收购以色列乳品公司，这次收购会对公司业绩产生多大影响？
袁建新：以色列是全球养牛技术最先进的国家，一些研究报告中提到，其奶牛的年单产量超过12吨，一个月就是1吨，是国内2到3倍。这说明对方牧业方面的先进技术以及经验，今后能给光明乳业更多支持。试想如果我们的奶牛产奶量提高50%，我们的成本就会大幅下降。另外从估值的角度来说，以色列公司2014年的利润是6.6亿，对光明而言是非常划算的一个买卖。
有分析认为收购以色列乳品公司团只是光明乳业实施并购战略的第一步，公司将持续进行资产整合，怎么来看这种分析？
袁建新：有这种可能性，毕竟收购的以色列公司其养牛技术，还是其它一些在牧业方面的先进技术，不引进到国内来，国内的养殖技术不可能提高，所以想要提高，未来的一个整合恐怕还需要一段时间。
光明乳业虽然和伊利、蒙牛都是奶企龙头，但光明销量和伊利、蒙牛相比仍有较大差距，未来光明乳业可能会从哪些地方发力？
袁建新：光明乳业如果从乳业的分类的角度来看，在巴氏奶方面，蒙牛、伊利望尘莫及。因此，光明乳业应该巩固自己巴氏奶的阵地，有了余力以后，可以在比如常温酸奶方面进行反击。目前来看光明乳业正在这样做，未来收购了以色列公司以后，如果能够消化以色列牧业的先进技术，那么光明乳业的成长前景还是非常光明。
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