早报记者 宦艳红
中国乳业最大规模的一次并购又有新插曲——买家完成收购后，旋即大手笔出售收购对象的股权。
11月11日，在港股开盘前，雅士利国际控股有限公司（01230.HK，下称雅士利）与中国蒙牛乳业有限公司（02319.HK，下称蒙牛乳业）在港交所联合发布公告称，交易各方当天签订协议，蒙牛乳业以每股3.5港元的价格，向五家投资公司出售约4.71亿股雅士利股份（相当于雅士利已发行股本约13.24%），涉资约16.5亿港元。
“恢复雅士利上市地位”
此前的6月18日，蒙牛乳业向雅士利发出自愿性全面收购要约，交易估值124亿港元。8月13日，在收购要约截止之日，蒙牛乳业完成对雅士利的收购，控股比例为89.82%，成为雅士利第一大股东。
蒙牛乳业相关人士昨日表示，因持股比例未超过90%，雅士利不符合港交所有关私有化（即“退市”）的规定。但港交所另规定，若要恢复上市地位，应符合“订明最低公众持股量”的要求。为此，蒙牛乳业此次宣布将按当初收购雅士利的价格，出售雅士利约13.24%股权。
根据联合公告，交易完成后，蒙牛乳业所持雅士利股权占比将由89.82%降至76.58%。包括此番购入雅士利股权的五家投资公司，雅士利公众持股量为23.42%。
上述五家投资公司中，出现新加坡主权基金淡马锡、厚朴的身影，两者将分别持有雅士利6.19%和4.98%股权。
分析人士认为，从蒙牛乳业的角度出发，“当然希望能够保持雅士利的上市地位，以保留更多融资渠道。” 蒙牛乳业此前曾表示，若雅士利私有化，仍会在未来五年内寻求再次上市。上述人士认为，蒙牛之所以不得不通过二次交易来完成这一方案，与雅士利大股东持股比例较高有关。
此前，雅士利原控股股东张氏国际投资有限公司（张氏国际）和第二大股东凯雷亚洲基金全资子公司CA Dairy Holdings（CA Dairy）接受了收购要约，合计出售约75.3%的股权。
停牌近3个月的雅士利昨日在港交所复牌，收报4.24港元，涨17.13%；蒙牛乳业当天收涨2.72%。以此计算，仅一天时间，淡马锡和厚朴账面分别获利1.63亿和1.31亿港元。
原生态牧业昨起路演
值得一提的是，随着内地奶业进入新一轮扩张高潮，内地乳企纷纷赴港上市。
继辉山乳业（06863.HK）9月登陆港交所后，黑龙江原生态牧业有限公司（原生态牧业，01431.HK）昨日开始路演。据路透社昨日报道，原生态牧业拟在香港最高筹资39亿港元，预计于11月26日在联交所挂牌上市。该公司已获得蒙牛乳业以基石投资者身份入股，蒙牛乳业将认购其价值6000万美元的股份。
蒙牛乳业昨日未对上述报道作出回应，仅表示“优质奶源是蒙牛未来重要的战略举措之一”。值得一提的是，辉山乳业此前也得到了以基石投资者身份入股的伊利股份（600887.SH）和蒙牛乳业大股东中粮的支持。自9月底在港上市以来，集资额逾100亿港元的辉山乳业股价累计涨逾15%。
销售文件显示，原生态牧业此番所募资金主要用于新建5座农场，以及发展上游业务。
原生态牧业原为飞鹤乳业旗下牧场业务，2011年被出售。有报道称，当时飞鹤乳业资金紧张，而牧场对资金需求较大。
眼下，内地政策鼓励奶源建设，各家乳企都希望通过上市融资快速扩大规模。已经达到历史高点的原奶价格也为乳企上市提供了一个较好的时间窗口。
据乳业分析员宋亮介绍，受今年夏天高温奶牛减产，以及去年和今年部分地区出现口蹄疫疫情（造成养殖户和养殖企业杀牛）等因素影响，目前内地原奶价格已经达到了历史高点，每斤售价3.84元，预计明年仍将保持平稳上行趋势。
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